COVID-19 ‘não deve necessariamente prever uma crise econômica’

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A histeria do mercado por causa do coronavírus pode ter visto centenas de pontos apagados nos índices em todo o mundo esta semana, mas especialistas da Universidade de Oxford sustentam que a crise do COVID-19 não deve necessariamente prever uma crise econômica.

O professor Simon Wren-Lewis, economista e especialista no impacto das pandemias da Universidade de Oxford, sustenta que a modelagem empreendida após a crise financeira global de 2008 mostra que a crise do coronavírus deve ter um impacto a curto prazo e não precisa ter um longo prazo. efeito duradouro na economia do Reino Unido. Essa visão foi ecoada por Rishi Sunak, o novo chanceler do Tesouro, durante o discurso sobre orçamento desta semana [11 de março], quando afirmou que o impacto do coronavírus será “temporário”.

O professor Wren-Lewis diz: “Desde a crise financeira global (e talvez antes), ficamos obcecados com os mercados e, em particular, com seu poder preditivo imaginado”.

Ele acrescentou: “Olhando para os mercados, parece que o impacto econômico do coronavírus será enorme e permanente. Em contraste, meu próprio estudo, e outros a que nos referimos, sugerem algo muito diferente: o coronavírus levará a um grande choque negativo que curto prazo e certamente não será permanente. Então, quem está certo? “

Com base em uma crise de vírus de três meses, o professor Wren-Lewis disse que seu estudo de modelagem mostrou que existe o risco de as empresas falirem, como já vimos no setor de transporte aéreo. Mas, nesta semana, os bancos disseram que apoiarão empresas atingidas e o estudo de 2009 mostrou que, uma vez terminado o vírus, as empresas se tornarão viáveis ​​novamente.

Tem sido amplamente reivindicado que as empresas ficarão vulneráveis ​​se perderem a produção, pois os trabalhadores adoecem ou precisam assumir tarefas de cuidado infantil porque as escolas estão fechadas. Em um blog desta semana, o professor Wren-Lewis diz que trabalhadores indispostos podem levar a quedas na produção, mas que: “As empresas têm formas de compensar isso … Esse impacto ‘direto'” [do efeito sobre a força de trabalho] “da pandemia em Reino Unido, reduzirá o PIB nesse trimestre em alguns pontos percentuais “.

Seu blog diz: “O impacto no PIB durante todo o ano após a pandemia é muito menor, em torno de 1% ou 2%, em parte porque a produção após o trimestre da pandemia é maior, pois as empresas reabastecem estoques diminuídos e atendem à demanda adiada”.

Ele continua: “Mesmo com todas as escolas fechadas por três meses e muitas pessoas evitando o trabalho quando não estão doentes, o maior impacto que tivemos [com base nas descobertas do estudo] para perda de PIB ao longo de um ano foi inferior a 5%. recessão muito severa em um quarto, mas não há razão para que a economia não possa voltar à força total depois que a pandemia terminar “.

Isso ainda pode significar que há problemas de fornecimento de curto prazo, com supermercados incapazes de manter suas prateleiras estocadas com tudo. Mas um declínio na demanda, causado por pessoas que se auto isolam e não consomem, pode ter um impacto mais significativo.

Com os consumidores mudando de comportamento e evitando gastos sociais em restaurantes, visitas a bares ou entretenimento, o setor de lazer pode ser atingido com força. Estes não serão compensados ​​depois que a crise tiver passado, e é improvável que os consumidores comam várias refeições fora, a fim de compensar aqueles que não foram ingeridos durante qualquer período de isolamento. Como parte do Orçamento, o Chanceler anunciou medidas especiais para aliviar o impacto no setor de lazer, com as taxas de negócios sendo aumentadas e o apoio ao setor.

O professor Wren-Lewis diz: “Se as pessoas começarem a se preocupar com a doença o suficiente para reduzir esse consumo social, o impacto econômico será mais severo do que qualquer número discutido até agora. Um dos motivos é grave, porque é parcialmente permanente. perda.”

No entanto, de acordo com o modelo econômico, a maior queda no PIB anual foi de 6%. “É sob essa luz que devemos ver o colapso das bolsas de valores em todo o mundo. Em termos macroeconômicos, esse é um choque único”, segundo o professor Wren-Lewis.

Ele acrescenta: “Os mercados não gostam da incerteza e, portanto, é provável que você veja uma reação exagerada”. Mas, diz ele, isso não deve distrair os formuladores de políticas de seguir os melhores conselhos médicos.

Algumas das medidas que o professor Wren-Lewis disse que aliviariam a situação da economia foram tomadas “, embora mais possa ser feito para incentivar os trabalhadores mal remunerados ou independentes a se auto-isolarem”.

Os bancos concederam empréstimos e concederam férias hipotecárias aos clientes necessitados. O chanceler Sunak sustenta que ele terá reuniões regulares com os bancos. E o orçamento contém uma série de medidas, destinadas a proteger empresas e indivíduos do potencial impacto econômico do coronavírus.